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融资矿风险拖累钢价

2018-10-30 12:07:24

融资矿风险拖累钢价

近期黑色产业链品种走势出现一定分化:钢企盈利好转和需求保持高位支撑煤焦市场,但是房地产市场低迷,基建投资乏善可陈,钢铁行业需求端难乐观,后市沪钢将延续弱势,向下寻找支撑的概率较大。

低库存难生支撑

数据显示,截至6月6日,全国社会库存总量为1403万吨,周环比继续下降。其中,贵州治疗癫痫钱螺纹钢库存量为654万吨,较今年高点已经下降接近四成。虽然资金面保持宽松,但是多家商业银行对钢贸商提出还贷优惠政策,反映了目前钢贸商资金情况紧张,偿债能力欠佳。另外,国内经济仍有较大下行压力,融资矿风险问题有待观察,钢贸商补库动力不足。因此,目前各地钢材社会库存虽然持续下降,且均处于低位,但对于钢市的支撑作用较为有限。

钢厂减产意愿不足

5月中国制造业PMI继续回升说明宏观经济趋稳。然而,从行业指数看,5月钢铁行业PMI指数大幅下跌,并跌落至景气度收缩区间,显示出钢铁行业情况仍然较差。我国钢材消费的重点领域是房地产与基建行业,但今年以来,房地产投资增速每天需分钟防治鼠标手放缓和基建投资低于预期拖累了钢材市场。

供应方面,据中钢协数据,5月下旬钢协重点会员企业粗钢日均产量176.73万吨,旬环比下降1.85%;5月下旬末钢企钢材库存总量为1385.2万吨,比上旬说女性定特注意预防乳腺癌末减少114.57万吨,降幅为7.64%。虽然产量有所回落,但仍处高位,钢企库存大幅下降显示钢厂在淡季来临前加快去库存步伐。由于上游原料价格跌幅较大,目前钢厂仍能实现盈利,主动减产意愿不足,短期内供给压力仍然较大。

矿价弱势运行

由于矿价跌至低位,部分钢厂尝试性补库,需求稍有好转,加之宏观层面和融资矿事件稍有缓和,普氏铁矿石指数和铁矿石期货均有所企稳。不过,铁矿石贸易商在需求略有回暖之时积极去库存,导致现货矿价继续弱势运行。

并且,现在铁矿石市场隐患并未消除。首先,终端需求改善乏力,钢厂采购依然谨慎,需求缺乏实质性改善的趋势;其次,截至6月6日,铁矿石港口库存为11576万吨,环比略降12万吨,去库存任重道远;,铁矿石是国内重要的融资抵押品,在矿价下跌和银行收紧信用融资的情况下,融资矿风险仍有发酵的可能。

偏空思路操作

综上分析白领养生健康杯论,国内释放,沪钢将延续弱势。

操作上,建议投资者保持偏空思路,不宜盲目抄底。

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李子苗
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