LED市场需求降温产业过度投资面临考验

2019-06-01 15:10:38 来源: 延安信息港

走过2010年下半TV市场库存调节冲击后,业者原本以为2011年将迎来春暖花开的好日,但随著第1季财报公布后获利表现黯淡,毛利率明显低于2010年第4季表现,再加上近期业者4月营收依旧低迷,恐将面临传统旺季不旺窘境,加上新台币汇率波动急遽,汇损警讯再度升高,2011年第2季将让LED业者面临腹背夹攻的挑战。

尽管直到2011年第1季各家业者仍预期2011全年LED TV渗透率将可达到50%,市场规模呈现倍速成长,将可轻易击败CCFL背光机种的既有势力,但LED TV大饼并未如想像中肥美,市场导入的成长速度也不是直线陡峭地成长。

随著全球消费力道减弱,日韩系TV品牌大厂纷纷下修LED TV出货量,当市场销售并未如预期启动,反而是终端市场对价格下降的期待,迫使上游元件厂不断被客户要求拉高亮度规格,但同时仍旧得面临成本降低压力所带来的价格下滑。

随著LED厂第1季季报公布,各家LED厂毛利率表现几乎达到破底边缘,尤其是上游磊晶厂如晶电、璨圆,单季毛利率从2010年高峰的40%水准,骤降至15~16%,泰谷毛利率更意外转成负数,高阶TV背光晶粒的良率已成为LED厂心中之痛。

尽管各家信誓旦旦认为,第2季良率将可望获得改善,但各家4月营收公布后,上游厂仍旧未见起色,平均良率约在60%,加上TV市场买气趋于保守,CCFL背光机种重起炉灶,LED传统旺季将延迟报到。

不同于第1季的汇率稳定,近日新台币兑美元汇价一度升破28.5:1,汇率风暴山雨欲来,LED厂恐将再重演2010年第4季遭受汇损冲击的亏损阴霾,若LED厂良率仍未能快速提升,在内忧外患双重打击下,LED厂第2季营运低潮延续、挑战更加严峻,尽管产= 满载,却恐将只是徒做白工。

在价差无法突破下,LED TV市场渗透率面临修正,若从产业长期发展来看,当LED卸下明星光环后,从2009年以来的大举增资扩产,恐将引发另一波反作用力。

由于过去笔记型电脑(NB)顺利导入LED背光技术的前例,为加快脚步争取更大尺寸的TV背光商机,近年来LED各厂开始急促扩充产能规模,产能增加成为LED营收成长的主要动能,并开启LED产业上、下游垂直整合的策略结盟风潮,从磊晶厂、封装厂一路延伸至下游系统品牌厂,打著扩大出海口的名义,群起私募增资策略似乎成为王道,彷彿是多增加一个策略伙伴,就如同多买一份保险。

虽然景气当红时,结盟打群架模式炒得火热,然一旦市况转淡,用投资换取订单的光环不再,过去为快速筹资进行私募的举动,将回头导致公司股本膨胀隐忧,而合资设厂也带来过度投资的疑虑,后续效应恐将再引发另一波产业震荡。

不过往好处想,当LED景气从顶端的行情开始跌落,扎实的技术耕耘及管理经营将回归企业重点,对长期产业发展也未尝不是一件好事。 

来源:DIGITIMES


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