法兴银行铜价短期围绕57005800美元

2019-09-14 09:52:05 来源: 延安信息港

法兴银行:铜价短期围绕美元/吨中枢波动

:2015LME亚洲年会5月20日上午在香港举行,会上法兴银行的金属研究主管罗宾森对大宗商品基本面进行了系统的统计性梳理,他认为中国放宽货币政策以及基建建设加速、美国加息推迟、印度和其他国家崛起对商品消费的带动成为大宗商品价格的重要支撑点。

罗宾森认为商品超长周期依旧继续,但力度趋弱。作为全球消费国的中国经济向内需转型,对大宗商品带来了分化性冲击。转型中中国对部分商品,如铁矿和黑色、铜构成负面冲击,而对锌镍铝以及铂钯金影响正面。其他国家如印度,目前铜消费占全球2%,未来几年有望升至4%,但整体量级有限。铜价短期围绕美元/吨中枢波动。

具体金属品种上,红风筝资产管理的高级基金经理沈海华提醒我们市场对铜消费预期悲观,事实上铜消费比较稳定。他认为市场对铜供应关注度不够,精炼铜市场总过剩20万吨,占全球产量1%。铜价波动更多受到宏观政策和预期变动影响。短期铜价反弹过速,更多受中国宏观政策宽松影响,比较担心下半年铜,尤其是四季度消费的降速。

铝市场,摩科瑞的吴总重点谈了升水变化。LME铝升水从400美元/吨在3个月内下滑到100美元多,诱因是LME修改了仓储规则,使得持货成本增加,从而引发仓库货物外流。深层因素是美元升值带动下铝生产国汇率贬值下成本下滑,供过于求明显。中国近阶段铝成品出口保持在万吨/月,对国外原铝市场形成冲击。不过,吴总对铝升水并不悲观,美元/吨比较合理。韩国的铝升水145美元/吨,而欧洲从400美元/吨跌至100多美元/吨。吴总不是很看好铝价,他认为铝在美元./吨并不低估。

上海尚铭金属的李总对锌市场进行阐述。LME库存从32万吨快速跌至6万吨,然后回升至11万吨。下游消费较稳定,比如金洲管道等,消费增幅保持在%。另外,青岛港事件对贸易商冲击明显,贸易企业开始了由下游发起的操作模式,开始切实控制订单风险,选择合适客户做交易对手。另外,贸易公司在人民币国际化、互联等新的机遇上有不错的机会,把握好可以更好地拓展全球业务。


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